Le piccole e medie imprese possono sviluppare modelli di business innovativi anche in contesti geografici ed economici non favorevoli come quelli di una piccola regione di montagna, la Valle d’Aosta, con un territorio difficile e con una vocazione imprenditoriale relativamente limitata rispetto a quella di altre regioni del Nord Italia. L’analisi comparata di dieci casi di piccole e medie imprese valdostane si concentra sui processi di sviluppo di risorse distintive che hanno supportato scelte di posizionamento innovativo in termini di prodotti, servizi e mercati. L’analisi dei modelli di business delle imprese valdostane consente di elaborare alcune interessanti implicazioni per manager e imprenditori operanti in contesti socio-economici simili a quelli della Valle d’Aosta. Le dinamiche di sviluppo di forme di posizionamento innovativo osservati nello studio contribuiscono altresì ad una maggiore comprensione dei processi di innovazione e cambiamento strategico nelle piccole e medie imprese.